终 身 寿 险 · 三 种 安 排 对 比
40岁男性 · 100万美元终身寿险
同一保额，三种缴费安排，看哪个让家人拿得最多、花的钱最少
友邦保险
财富恒裕3
＋ 保费融资
保额100万美元
保费105,760（整付）
首日现金价值89,900
贷款本金80,910（90%，不变）
客户自付首期24,850（占保费23.5%）
利率 COF2.72%＋1%3.72%
每月利息HK$1,956（≈US$251）
友邦保险
财富恒裕3
不融资
保额100万美元
保费105,760（整付）
首日现金价值89,900
贷款本金无需贷款
客户自付首期105,760（全额自付）
利率 COF2.72%＋1%不适用
每月利息不适用
永明金融
永延保障
20年缴
保额100万美元
保费289,400（年缴14,470×20年）
首日现金价值0
贷款本金无需贷款
客户自付首期14,470（年缴金额）
利率 COF2.72%＋1%不适用
每月利息不适用
※ ① 与 ② 是同一张保单（财富恒裕3），身故赔偿额完全一样——差别只在「要不要用银行贷款」：①借钱缴保费，家人实收要先扣掉贷款；②全额自付，家人拿满额。
※ ③ 是另一家公司（永明），前20年另有「额外身故保障100%」，实收 200万。保额均为100万美元。
逐项对比：身故时点 → 家人实际拿到多少（美元 · 单位：万美元）
| 项目 |
① 财富恒裕3 ＋ 融资 |
② 财富恒裕3 不融资 |
③ 永延保障 20年缴 |
| 第1年身故（41岁） |
| 身故赔偿金 | 100.0万 | 100.0万 | 200.0万 |
| − 银行贷款 | −8.1万 | 无需贷款 | 无需贷款 |
| ＝ 家人实收 | 91.9万 | 100.0万 | 200.0万 |
| 客户自付本金 | 2.48万 | 10.58万 | 1.45万 |
| 累计贷款利息（1年） | 0.30万 | — | — |
| ＝ 客户总成本 | 2.79万 | 10.58万 | 1.45万 |
| 净收益 ＝ 家人实收 − 总成本 | 89.1万 | 89.4万 | 198.6万 |
| 杠杆 ＝ 家人实收 ÷ 总成本 | 32.99倍 | 9.46倍 | 138.22倍 |
| 第5年身故（45岁） |
| 身故赔偿金 | 100.1万 | 100.1万 | 200.1万 |
| − 银行贷款 | −8.1万 | 无需贷款 | 无需贷款 |
| ＝ 家人实收 | 92.0万 | 100.1万 | 200.1万 |
| 客户自付本金 | 2.48万 | 10.58万 | 7.24万 |
| 累计贷款利息（5年） | 1.50万 | — | — |
| ＝ 客户总成本 | 3.99万 | 10.58万 | 7.24万 |
| 净收益 ＝ 家人实收 − 总成本 | 88.0万 | 89.5万 | 192.8万 |
| 杠杆 ＝ 家人实收 ÷ 总成本 | 23.06倍 | 9.46倍 | 27.65倍 |
| 第10年身故（50岁） |
| 身故赔偿金 | 102.9万 | 102.9万 | 200.5万 |
| − 银行贷款 | −8.1万 | 无需贷款 | 无需贷款 |
| ＝ 家人实收 | 94.8万 | 102.9万 | 200.5万 |
| 客户自付本金 | 2.48万 | 10.58万 | 14.47万 |
| 累计贷款利息（10年） | 3.01万 | — | — |
| ＝ 客户总成本 | 5.49万 | 10.58万 | 14.47万 |
| 净收益 ＝ 家人实收 − 总成本 | 89.3万 | 92.3万 | 186.0万 |
| 杠杆 ＝ 家人实收 ÷ 总成本 | 17.26倍 | 9.73倍 | 13.86倍 |
| 第20年身故（60岁） |
| 身故赔偿金 | 107.5万 | 107.5万 | 208.2万 |
| − 银行贷款 | −8.1万 | 无需贷款 | 无需贷款 |
| ＝ 家人实收 | 99.4万 | 107.5万 | 208.2万 |
| 客户自付本金 | 2.48万 | 10.58万 | 28.94万 |
| 累计贷款利息（20年） | 6.02万 | — | — |
| ＝ 客户总成本 | 8.50万 | 10.58万 | 28.94万 |
| 净收益 ＝ 家人实收 − 总成本 | 90.9万 | 96.9万 | 179.2万 |
| 杠杆 ＝ 家人实收 ÷ 总成本 | 11.68倍 | 10.16倍 | 7.19倍 |
| 第30年身故（70岁） |
| 身故赔偿金 | 113.4万 | 113.4万 | 98.2万 |
| − 银行贷款 | −8.1万 | 无需贷款 | 无需贷款 |
| ＝ 家人实收 | 105.3万 | 113.4万 | 98.2万 |
| 客户自付本金 | 2.48万 | 10.58万 | 28.94万 |
| 累计贷款利息（30年） | 9.03万 | — | — |
| ＝ 客户总成本 | 11.51万 | 10.58万 | 28.94万 |
| 净收益 ＝ 家人实收 − 总成本 | 93.8万 | 102.8万 | 69.2万 |
| 杠杆 ＝ 家人实收 ÷ 总成本 | 9.14倍 | 10.72倍 | 3.39倍 |
① 客户总成本＝自付首期 2.48万 ＋ 累计贷款利息；②③ 客户总成本＝已缴保费。
圆章＝该时点三者中杠杆最高的方案（粉① / 蓝② / 黄③）。
① 论效率（每投入1元，家人拿到多少）
前6年③最高，第7–24年①最高，第25年起②反超
| 杠杆 | 第1年 | 第5年 | 第10年 | 第20年 | 第30年 |
| ① 财富恒裕＋融资 | 32.99 | 23.06 | 17.26 | 11.68 | 9.14 |
| ② 财富恒裕不融资 | 9.46 | 9.46 | 9.73 | 10.16 | 10.72 |
| ③ 永延20年缴 | 138.22 | 27.65 | 13.86 | 7.19 | 3.39 |
③ 第1年杠杆高达 138.22 倍，是因为只缴了1期（1.45万）就锁定200万；但缴得越多杠杆掉得越快，第20年后额外保障到期更是一路下滑。
② 不付利息、也没有杠杆放大：前期杠杆最低，但①的累计利息逐年累积，第25年起②反超成为三者最高——全额 10.58万一次性压进去，不被利息侵蚀。
② 论家人实际拿到手（绝对值）
前20年③最多（200万），第30年②反成最高
| 家人实收 | 第1年 | 第5年 | 第10年 | 第20年 | 第30年 |
| ① 财富恒裕＋融资 | 91.9万 | 92.0万 | 94.8万 | 99.4万 | 105.3万 |
| ② 财富恒裕不融资 | 100.0万 | 100.1万 | 102.9万 | 107.5万 | 113.4万 |
| ③ 永延20年缴 | 200.0万 | 200.1万 | 200.5万 | 208.2万 | 98.2万 |
③ 前20年靠「额外身故保障100%」赔 200.5万，是①②的两倍；但第20年到期后保证身故保障按保额97%每年递减3%（最低70%），第30年只剩 98.2万，被①②反超。
② 每一时点都比①多 8.09万（因为不用扣银行贷款），代价是前期要多压 8.09万现金。
③ 怎么选
看客户要「钱的效率」还是「绝对金额」还是「不背债」
· 要前期把每一块钱的效率放到最大（第7–24年杠杆最高，第10年 17.26倍 vs 9.73倍 vs 13.86倍） → ① 财富恒裕＋融资
· 要前20年家人拿最多（200万，是另外两个的两倍） → ③ 永延20年缴
· 要不背贷款、不每月付息、家人拿满额（且第25年起杠杆反超成为最高） → ② 财富恒裕不融资（但要多压 8.09万）
①与②的核心差别，一句话讲清：②比①多掏 80,910，家人就多拿 80,910。
也就是说，这 80,910 是「放在保单里换身故赔偿」还是「留在自己手上另作安排」——
客户如果能把这笔钱做出高于 3.72% 的回报，①更划算；如果只想省心、不想有贷款和利率风险，②更稳。
⚠ 必须讲清的四点
- ③的200万只到第20年。「额外身故保障」20年到期后，保证身故保障按保额97%起每年递减3%（最低70%）；第30年只剩 98.2万。
- 利率浮动。3.72%＝COF 2.72%＋1%。COF升1厘，①的月息从 HK$1,956 涨到 HK$2,482，成本增加会直接压低①的杠杆；②③不受利率影响。
- 只付息不还本。①的贷款本金 80,910 于身故时从赔偿金中扣除（已在「家人实收」中反映）；30年累计利息约 9.0万。
- 非保证金额不可依赖。身故赔偿中的终期分红按公司现时假设投资回报计算，实际派发可高可低；保证部分则锁定于保单条款。