保 費 · 身 故 保 額 · 槓 桿 率
47岁女性 · 200万美元终身寿险 · 两份计划书对比
杠杆率 ＝ 当年身故赔偿总额 ÷ 当年已缴保费
友邦保险
财富恒裕3 · 趸交
保额200万美元
保费一次付清 24.39万
已缴保费24.39万 （全程不变）
前10年身故保证 200万 （保额100%）
第11年起保证 100万 （保额50%）
保证回本第30年 （首日退保取回85%）
永明金融
永延保障 · 20年缴
保额200万美元
保费年缴 3.344万 × 20年
已缴保费第5年16.7万 → 第20年66.9万
前20年身故保证 400万 （基本100%＋额外100%）
第21年起194万 → 140万
保证回本第20年 （保证现价＝已缴保费）
| 时点 |
友邦 · 财富恒裕3（趸交 24.39万） |
永明 · 永延保障（20年缴 年缴3.344万） |
| 保单年度／年龄 |
身故赔偿总额身故额 |
杠杆 |
已缴保费已缴 |
身故赔偿总额身故额 |
杠杆 |
| 第5年 | 200.2万 | 8.21 | 16.7万 | 400.1万 | 23.93 |
| 第10年 | 204.7万 | 8.39 | 33.4万 | 401.1万 | 11.99 |
| 第15年 | 207.8万 | 8.52 | 50.2万 | 403.6万 | 8.05 |
| 第20年 | 210.8万 | 8.64 | 66.9万 | 417.4万 | 6.24 |
| 第25年 | 215.1万 | 8.82 | 66.9万 | 207.3万 | 3.10 |
| 第30年 | 219.4万 | 8.99 | 66.9万 | 202.2万 | 3.02 |
| 85岁 | 244.5万 | 10.02 | 66.9万 | 244.8万 | 3.66 |
| 90岁 | 265.2万 | 10.87 | 66.9万 | 284.3万 | 4.25 |
| 100岁 | 317.2万 | 13.00 | 66.9万 | 398.1万 | 5.95 |
杠杆算法：永明是20年缴，分母用当年已缴保费（第5年只缴了5期16.7万，第15年缴了50.2万，第20年才缴满66.9万）；
友邦是趸交，分母全程24.39万不变。
红色＝当年杠杆更高的一方。单位：万美元。
怎么选 · 三个结论
前14年 · 还没缴满
永明杠杆高得多
第5年只缴了16.7万就锁定400万保障 → 杠杆 23.93倍；友邦趸交24.39万只赔200.2万 → 8.21倍。
第14年之前永明一路领先。
第15年起 · 缴得越多杠杆越低
友邦反超
永明缴满66.9万时，杠杆掉到6.24倍，友邦8.64倍。
100岁更明显：友邦13.00倍 vs 永明5.95倍。
绝对金额（不看倍数）
永明前期多、中期反而少
永明前20年赔400万（友邦2倍）；但第25–30年掉到202–207万，反而低于友邦；85岁后才重新反超。