保 費 · 身 故 保 額 · 槓 桿 率
54岁男性 · 200万美元终身寿险 · 两份计划书对比
杠杆率 ＝ 当年身故赔偿总额 ÷ 当年已缴保费
友邦保险
财富恒裕3 · 趸交
保额200万美元
保费一次付清 38.16万
已缴保费38.16万 （全程不变）
前10年身故保证 200万 （保额100%）
第11年起保证 100万 （保额50%）
保证回本第30年 （首日退保取回85%）
永明金融
永延保障 · 20年缴
保额200万美元
保费年缴 5.496万 × 20年
已缴保费第5年27.5万 → 第20年110万
前20年身故保证 400万 （基本100%＋额外100%）
第21年起194万 → 140万
保证回本第20年 （保证现价＝已缴保费）
| 时点 |
友邦 · 财富恒裕3（趸交 38.16万） |
永明 · 永延保障（20年缴 年缴5.496万） |
| 保单年度／年龄 |
身故赔偿总额身故额 |
杠杆 |
已缴保费已缴 |
身故赔偿总额身故额 |
杠杆 |
| 第5年 | 200.3万 | 5.25 | 27.5万 | 400.2万 | 14.56 |
| 第10年 | 205.9万 | 5.40 | 55.0万 | 401.5万 | 7.31 |
| 第15年 | 207.0万 | 5.42 | 82.4万 | 404.7万 | 4.91 |
| 第20年 | 208.1万 | 5.45 | 110.0万 | 413.2万 | 3.76 |
| 第25年 | 210.2万 | 5.51 | 110.0万 | 210.2万 | 1.91 |
| 第30年 | 212.2万 | 5.56 | 110.0万 | 215.5万 | 1.96 |
| 85岁 | 219.8万 | 5.76 | 110.0万 | 223.4万 | 2.03 |
| 90岁 | 229.5万 | 6.01 | 110.0万 | 268.9万 | 2.45 |
| 100岁 | 256.6万 | 6.72 | 110.0万 | 416.7万 | 3.79 |
杠杆算法：永明是20年缴，分母用当年已缴保费（第5年只缴了5期27.5万，第15年缴了82.4万，第20年才缴满110万）；
友邦是趸交，分母全程38.16万不变。
红色＝当年杠杆更高的一方。单位：万美元。
怎么选 · 三个结论
前13年 · 还没缴满
永明杠杆高得多
第5年只缴了27.5万就锁定400万保障 → 杠杆 14.56倍；友邦趸交38.16万只赔200.3万 → 5.25倍。
第13年之前永明一路领先。
第14年起 · 缴得越多杠杆越低
友邦反超
永明缴满110万时，杠杆掉到3.76倍，友邦5.45倍。
100岁更明显：友邦6.72倍 vs 永明3.79倍。
绝对金额（不看倍数）
永明前期多、后期少
永明前20年赔400万，是友邦的2倍；第25年起掉到210万、与友邦持平；85岁后才重新反超。永明多付71.8万，买的主要是前20年的2倍保障。